Thursday, March 5, 2015

Feeling the pinch in Malawi


Tobacco selling season is almost upon us in Malawi and just like every year, the growers brace themselves for the inevitable strengthening of the Kwacha. It's bad enough that interest on farm input loans runs as high as 40% p.a., but to also have to contend with less Kwacha for every dollar in sales proceeds just doesn't feel fair. 

You see, tobacco inflows are concentrated between April and August of every year resulting in an average Kwacha appreciation of 7 - 10%. What this means is that aside from loan interest, the growers will also have to fork out 7 - 10% more to repay Kwacha loans that were created when the dollar was stronger. 

At this point you are probably thinking " why don't they hedge their exposure?" e.g. why don't they; 

1) borrow in dollars; surely interest rates would also be lower. This is possible but the commercial  banks capacity to lend in forex is very limited due to stringent regulatory requirements.
2) hold on to forex until later in the year and convert when Kwacha is weaker. Makes sense but it's unlikely to happen because the growers always need the cash immediately 
3) enter into fx forwards well in advance when the Kwacha is weakest. Good idea but unfortunately the interest rate differential is so huge that the hedge would be useless.

At a glance things look bleak. Well, the good news is that a fourth option exists which involves forming Savings & Credit Cooperative Unions(Sacco's). Sacco's would be able to address the growers' short term liquidity challenges, provide cheaper credit than banks and also allow growers to speak with one voice to lobby the regulator to ease restrictions on dollar denominated lending. Sacco's are major players in many other African countries and I don't see why Malawi shouldn't borrow a 'leaf' from our neighbors.

2 comments:

  1. đồng tâm
    game mu
    cho thuê nhà trọ
    cho thuê phòng trọ
    nhac san cuc manh
    số điện thoại tư vấn pháp luật miễn phí
    văn phòng luật
    tổng đài tư vấn pháp luật
    dịch vụ thành lập công ty trọn gói
    marketing xanh
    kinh dịch ngô tất tố
    contingency plan là gì
    búp sen xanh ebook
    lý thuyết thương mại mới
    thuyết công bằng
    thuyết nhu cầu của mcclelland
    mô hình aida trong marketing
    chuỗi giá trị là gì
    atl là gì

    Đại Đội cảnh sát hình sự thành phố hàng năm đều chọn người từ các Đội cảnh sát hình sự huyện. Nhưng số người được chọn rất nhỏ, hơn nữa đều là các cảnh sát nhiều kinh nghiệm, là nhân tài trong lĩnh vực phá án. Người của Đội cảnh sát hình sự Giang Khẩu gần như chưa có ai được Cục công an thành phố chọn.

    - Mấy năm mới được? Ba năm, năm năm hay mười năm. Quốc Đống, như vậy là rất khó.
    Đường Cẩn nói.

    - Vậy còn biện pháp nào nữa chứ?
    Triệu Quốc Đống cũng dần tỉnh lại. Hắn hiểu đây mới là mối lo trong lòng Đường Cẩn.

    - Em định tìm bố nói chuyện của chúng ta với bố, sau đó dựa vào quan hệ xem có thể điều anh lên đội cảnh sát giao thông Phân cục Long Đường không? Bố em có người quen ở Phân cục Long Đường.
    Đường Cẩn đã bóng gió hỏi bố cô nhưng bố cô không lộ gì, hơn nữa còn nghi ngờ cô. Điều này làm Đường Cẩn không dám dễ dàng nói quan hệ của mình và Triệu Quốc Đống.




    - Không sợ, hôm nay đỏ hay đen thì cũng phải thứ chứ. Không chừng tao lại may hơn thì sao?
    Vương Trung Quang đúng là giỏi đóng giả người, nói giả giọng mà người khác không nhận ra.


    Khi chủ quán vừa mở được cửa thì Triệu Quốc Đống đã xông lên đẩy chỉ quán ra, sau đó lao vào trong. Mấy đội viên dự bị cũng lao vào trong.

    - Cảnh sát đây, không được làm loạn.

    - Ngồi hết xuống cho tôi.

    Trong quán nước lập tức trở nên hỗn loạn. Hai người xoay người chạy ra cửa sau thì bị hai đội viên dự bị ở đằng sau bắt lấy.

    ReplyDelete